美国证券交易委员会及其他监管机构有丰富的信息，能为你提供帮助。问问自己，为什么这项投资未经注册？他们想隐瞒什么？

卖方无照经营

大多数庞氏骗局涉及无照经营的卖方，因为需要掩人耳目来行骗。专业投资人士通常必须遵守道德准则和其他规章守则，以保持良好的信誉。司法管辖区不同，执照和监管要求也不同；关于如何核实，你所在的国家的证券监管机构有详细资料。在本书的结尾也列有一些资料。

投资策略复杂

如果一项投资无法解释到让你理解的程度，就不要投资。最好的情况是，这项投资只适合更专业的投资者。最坏的情况，也更有可能的情况是，卖方试图掩盖投资的真正本质，因为它是一个骗局。绝不要投资任何你无法理解的东西。

骗子经常描述复杂的策略，包括金融衍生品、保险、转售。他们可能会表现得像某个不起眼领域里的专家。保罗·伯克斯的瑞科网回报计划及其依赖的竞拍生意就是一套复杂的利润点计算方法和引荐体系。

越是欺诈性的投资，看起来就越复杂。骗子通过层层复杂的方法和术语，阻止你发现事实。他故意让你觉得自己蠢得不该问问题。

涉外投资

涉外这个元素，可能出现，也可能没有出现。这与上述复杂的投资结构密切相关，意在使复杂的投资看似合法，但涉外元素中有相当多未知的元素是你无法轻易核实的。国外的法律对你来说是陌生的，语言可能也是陌生的。自己无法调查，就必须信任投资顾问。这绝不是一个可靠的投资策略。

查尔斯·庞兹的回信邮票券骗局中包含一个难以验证的国外元素。在美国邮政总局表示，现有回信邮票券流通量只是庞兹的投资方案所需要的数量的一小部分之前，没人怀疑过。

投资需要保密

一些骗子坚持需要保密，无论是签订的协议，还是投资本身的性质。莎拉·豪的女子储蓄骗局中，投资的一个条件，是投资者发誓保密。

骗子常说不能透露秘密方法，称如果被别人知道，高额回报就会降低。但是长远来看，投资中几乎没有机密。至少，所有投资方法都可以通过结果反推出来，可以说任何合法赚取丰厚回报的投资都会被迅速复制。

保密这点在老年人身上格外奏效，否则他们可能会把投资拿来与孩子讨论。最后投资失败，很多投资者因上当受骗感到羞愧。许多人闭口不言，让骗子逍遥法外，引新的受害者上钩。

书面文件的问题

没有书面文件？算了吧。

如果会计报表上有错误或奇怪的交易，或在你提出要求的时候无法提供相关信息，都要当心。错误可能表明报表是伪造的。借口和拖延意味着有问题。一些基金不提供任何报表。这一点上，伯纳德•麦道夫的基金就是一个很好的例子。

难以得到偿付

如果你遇到赎回困难，那么可能已经来不及把钱收回了。庞氏骗局可能即将崩溃。

大多数庞氏骗局在完全停止之前，会偿付不到十几笔资金。这样就有足够的时间，说服大部分投资者投资，也足以作为证明，让许多人说服更多亲朋好友也来投资。

赎回本应是即时的。很多投资者发现，赎回条款突然变了，需要提前知会，以前却没有这样的要求。投资赎回在骗局早期可能不是个问题，但是随着骗子的现金不再充裕，问题就来了。

有时候，在投资流动性较差或者赎回金额较大的情况下，赎回资金可能需要几天。如果必须出售标的资产以返还资金，这是正常的。但是不可能需要更长的时间。劝你不要赎回，或承诺更高的回报，都不是合法的做法。

尤其令人不安的，是承诺如果追加投资，会有更高的回报。请记住，资金赎回给骗子造成现金流问题。许诺更高的回报，威胁赎回资金后不允许再投资的，都是典型的庞氏骗局伎俩。

最后，投资资金必须从卖方拥有的其他资金中隔离出来。如果你得到偿付，但支票是个人账户开具的，或是你所投资实体以外的账户开具的，就给相关部门打电话吧。将投资资金与一般的企业资金、个人资金混合在一起，又是一个危险信号。

排他

排他为的是让你觉得受了骗子的恩惠。你对拥有这个快速致富的机会感到荣幸，更别提对方告知你可以让朋友加入时，你滋生的自负感。

面对获得万无一失的投资机会这种“优厚待遇”，你很可能不会拒绝。毕竟，这位超成功的投资者将你纳入羽翼之下，已经帮了你的忙。因为帮了这个忙，钱途一下子光明起来。你怎么能说不呢？

互惠互利

有机会同百万富翁一起投资，似乎本身就是种优待。潜在的投资者有一种互惠的想法，想投桃报李，这让他们不得不行动。因为别人的无偿帮助而生出感激之情，在我们心里根深蒂固。因此，庞氏骗局的受害者可能会为所谓的恩人着想，根本不会怀疑，一个这么“好”的人竟然会利用你。

伯纳德•麦道夫只通过中间人接纳投资者，即便如此，也只接纳有人推荐的投资者，以此来造成排他性。头一次接触时，通常也会拒绝投资者。他不需要你的钱，让你加入他的基金，是在帮你的忙。这一举动不仅创造了轰动效应，而且有助于麦道夫长时间掩人耳目。

关系密切

历史上一些最大的骗局都利用了密切的关系。马丁·斯哲利多是圣路易斯的一名圣公会主教及律师，2000年开始庞氏骗局，行骗十余年未被发现。他拿到投资者的钱，声称投资英国贷款项目，年回报率10%-48％。他宣称这个项目向一名英国房地产开发商提供贷款，这名开发商发现低估的房地产然后转卖，从而获得如此高的收益。事后看来，问题显而易见，既然房地产可以作为抵押品，那么开发商为什么不直接去英国银行贷款呢？

斯哲利多宣称自己精于国际法，因此在投资机会中自有门道，还自称是牛津大学的讲师。如果有人试过核实他的说法，就很容易发现，他在说谎。斯哲利多的投资有涉外因素，就是骗局的一个警示信号，但直到起疑的助手举报，骗局才曝光。

除了投资本身，在提供投资项目的机构中，还可以发现其他危险信号。

资历尚浅或根本无资质的人担任高层职位

绝大多数大型庞氏骗局需要不止一人来捏造报表，伪造分析报告，追踪所有诈骗记录。虽然骗子往往会尽可能自行保管所有的书面文件，但是随着诈骗规模扩大，自行掩盖所有真相是不可能的。即使骗局只限于值得信赖的内部圈子，大宗庞氏骗局仍然需要很多人才能运行下去。

通常情况下，骗子选的，是缺少或没有工作经验的年轻人，以及缺乏高层经验的人。

斯坦福国际银行的一些求职者和过去的员工提到过缺乏合格的员工。或许，斯坦福认为，可以向经验不足的员工掩盖骗局的真正本质。也许经验丰富的专业人员会产生怀疑，因而不愿意再在那里工作。

有时，骗子会长期雇佣没有正式资质的人员，而不是年轻的员工。没有正式资格的人可能职业选择有限。这些有限的职业选择可能包括帮骗子打工。

雇佣家庭成员

骗子还经常聘请家庭成员。当然，许多著名的公司也这么做。区别通常在于雇佣的家庭成员所占的比例，以及相对职责的大小。伯纳德•麦道夫的侄女大学一毕业就直接出任公司的高级法务官一职。我不知道还有哪家数十亿美元的对冲基金会让刚刚毕业、工作经验十分有限的大学生担任如此重要的职位。

这并不一定意味着骗子的亲属是同谋。能确定的是，这些人可能缺乏必要的知识或经验，发现不了不法行为。他们既是员工又是老板的亲戚，关系复杂，当然更不可能质疑任何可疑活动。

可疑的会计师

会计师是成功实施庞氏骗局的重要部分，因为任何称职的会计师都能够在短期内看透庞氏骗局，无论是在企业内部编制财务报表、进行分析的会计师，还是在财报上签字的外部审计师。记录或分析基础交易，不论详略程度如何，都不可能无法发现骗局。因此任何参与的会计师很可能是骗局同谋。

在庞氏骗局策划者的组织内部，记账通常需要保有两套账本。会计师知道如何记录交易，才能通过稽核审查而不引起怀疑。为了长期维持骗局，会计师必须使实际现金与财务报告的现金保持一致，这样才知道，他们能偿付给投资者多少钱而不至于使骗局崩塌。可以想像，这一切都非常复杂，难以管理。

大多数有资格的会计师不会冒险葬送报酬丰厚的职业生涯，从事诈骗活动。相反，骗子通常聘用不合格的会计师，他们有一定的经验，但缺乏必要的证书和文凭。这些未注册的会计师职业选择有限，而庞氏骗局的薪酬通常比他们在别处能赚到的要多。物质上的激励使他们守口如瓶，如果报酬合理，他们甚至会更加积极参与。

多数的庞氏骗局，或者任何骗局，都会使用二线会计师事务所进行外部审计。斯坦福和麦道夫聘用的都是非常小的会计师事务所，他们并未执行审计工作，而是直接在财务报表上加盖橡皮图章。数十亿美元的企业至少需要十几位会计师审计，但上述的会计师事务所只有一位执业会计师。

合法的会计师事务所和会计师参与非法项目，或对其熟视无睹，通常会损失惨重。而未注册的会计师没有什么损失。他们可以干脆关门大吉，消失不见。

所有庞氏骗局有大部分或全部危险标志。有信誉的投资公司不会反对进一步提问，而且合法的机会在几天、几周或几年后仍会存在。

如果你碰巧错过一次机会，还会有很多其他机会。想想，既然所有投资项目都投资于有限的项目组合，没有哪个投资项目会胜过别人太多。相信你的调查和直觉。凡是好得不真实的，多半是不真实的。